Possibilidade de obter lucros com arbitragem no Mercado de Câmbio no Brasil
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Descripción
O trabalho objetivou determinar a presença de volatilidade nas taxas de câmbio a
vista e futura, detectando, assim, a presença de risco. Detectada a volatilidade procurou
modelar esta volatilidade e construir modelos capazes de prever as taxas de câmbio a vista e
futura. Diante das previsões procurou detectar se tais taxas convergiam, ou não, na data dos
vencimentos dos contratos futuros, identificando a oportunidade de obter ganhos com
arbitragem. Para isso utilizou-se modelos GARCH e TARCH, modelando a volatilidade das
taxas de câmbio. Os resultados mostraram que as taxas de câmbio futura e a vista são muito
voláteis e que o mercado de câmbio a vista apresenta assimetria sendo mais afetada por
impactos negativos. A análise de volatilidade também mostrou que os choques nas taxas de
câmbio a vista e futura perduram por um longo período de tempo. Finalmente, diante das
previsões, realizadas para ambas as taxas, detecta-se a possibilidade de obter ganhos com
arbitragem no mercado de câmbio brasileiro.